新闻产经轻工日化电器通讯仪器机械冶金矿产建筑建材石油化工食品医药电子电工能源电力交通运输农业环保图片手机版
当前位置:中国市场调查网>观点分析>  正文

民生宏观点评5月经济数据:下半年CPI将逐步回升

中国市场调查网  时间:2015-06-10 17:22:36  来源:凤凰财经

  【民生宏观朱振鑫】猪周期不会终结牛市

  ①5月CPI同比上涨1.2% ,略低于预期值,同比下降主要因去年高基数。环比下降0.2%,主要因天气转暖导致鲜果、蔬菜价格继续大幅下滑。

  ②5月PPI同比下跌4.6%,与上月持平。环比下跌0.1%,降幅有所收窄。美元指数回落、欧洲经济复苏导致国际油价明显反弹,但上游采掘、原材料产能过剩依旧,PPI转正仍需时日。

  ③猪肉同比上涨5.3%,环比上涨2.7%,猪周期压力显现。今年1月起仔猪价格大幅上涨,并非生猪补栏带来的需求扩张所致,而是更多因仔猪供给收缩引起。根据生物周期,仔猪到出栏需5个月时间,6月开始生猪供给压力将加速凸显。

  ④下半年CPI将逐步回升,但不会触碰到政策容忍上限。美元指数回落、欧洲经济复苏导致国际油价企稳反弹,对应去年油价低基数,叠加猪周期和国内稳增长,预计四季度将回升到2.5%左右。

  ⑤股债双牛仍可期。通胀不会成为掣肘货币宽松的因素,房地产下滑下的居民资产重配和政府信用收缩下的银行资产重配短期也不会调整,股债双牛仍将继续。